ABD'nin artan hükümet borcu ve bütçe açığı, yatırımcıları endişelendiriyor. Uzun vadeli Hazine tahvili getirilerinin yükseleceğine yönelik pozisyon alımları hız kazandı. Donald Trump'ın vergi indirimi politikası, bu riski daha da artırıyor. Ekonomik belirsizliklerin artmasıyla birlikte, yatırımcılar yıl sonuna kadar faiz oranlarında yükseliş bekliyor.
Wall Street'in önde gelen kurumları olan Goldman Sachs ve JPMorgan'dan stratejistler, son dönemde getiri tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Bu revizyonlarda ABD-Çin ticaret müzakereleri etkili olurken, Moody's'in olası kredi notu düşürme kararının etkisinin sınırlı kalacağı düşünülüyor. Tahvil piyasası, mevcut belirsizlik ortamına tepki olarak hareket ediyor.
Çoğu analist, şu anda %4,50 civarında işlem gören 10 yıllık ABD tahvil getirisinin %5 seviyesini test edebileceğini öngörüyor. CME verileri, önümüzdeki haftalarda 10 yıllık getirilerin %5'e doğru yükseleceğine işaret ediyor. Geçtiğimiz hafta, bu yükselişi hedge eden opsiyonlardaki işlem hacmi de arttı.
JPMorgan stratejistleri, "yapısal talep değişiklikleri ve ticaret ile para politikası belirsizliği göz önüne alındığında, riskler yakın vadede getiri eğrisinin dikleşmesi yönünde" uyarısında bulundu. Garda Capital Partners'tan Tim Magnusson ise "Maliye politikasında son sözü tahvil piyasası söyleyecek" diyerek, milletvekillerinin daha zorlu bir süreçten geçeceğini belirtti.
